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巴菲特:我不是投资圣人,也有低级错误。

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第二阶段考核学员

发表于 2018-10-12 12:48:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
沃伦巴菲特,这位奥马哈市的圣人,是我们这个时代最伟大的投资者之一。
然而,即使圣人也不是完美的,巴菲特也乐意承认犯下的巨大错误,使得投资者损失了大量的资金。
巴菲特曾经公开表示,他的一些重大错误实际上是一些失误---未能抓住机遇。这些所谓的非受迫性失误(他借用了网球术语),让投资者损失了数十亿的美金。
让我们从巴菲特的错误中学习,同时也在提醒普通投资者,即使圣人的视野也不是永远的完美。
购买失败
也许是巴菲特对某些业务部门的不满导致了最大投资机会的流失。
在过去20年里,巴菲特一直在避免大多数科技类的投资。尽管巴菲特表示,他认为这些公司都是有利可图的投资机会,但他没有投资于这些公司,因为他通常不喜欢投资那些他不了解的业务。
如果巴菲特不了解这个行业,他会觉得自己无法确定投资的真正风险水平。此外,科技行业的发展速度太快,在股价仍然合理的时候,几乎不可能找到赢家。
未能坚持
有时巴菲特的疏忽是因为一些简单的固执。
沃尔玛公司是巴菲特其中的一个巨大损失,他最初确实是一开始就买进股票。不幸的是,他未能完成股票收购计划,并且给投资者错失了数十亿美金的收益。上世纪90年代,巴菲特同意以每股11.5美元或更低的价格购买2亿股沃尔玛股票。收购开始后,股价开始缓慢上升。菲特在股票上涨的时候却变得畏畏缩缩,相当于每股0.125美元或预期收购价的0.5%的时候停止了购买股票。在2004年说起这错误时候,巴菲特估计伯克希尔哈撒韦公司至少损失了100亿美金,而这一数字还在继续攀升。2016年3月,沃尔玛股票的估值约为每股68美金。
未能持有
早在巴菲特成为奥马哈市的圣人之前,他就从长期持有的投资价值中学到了一个重要教训。当巴菲特还是青少年时候,他和他妹妹各自购买了3股城市服务优先股,该公司后来成为了Citgo石油公司的一部分,Citgo石油公司是委内瑞拉石油公司的子公司,每股股价38.25美元。当股价暴跌至每股27美元时候,巴菲特和他妹妹却急于在股票再次上涨到40美元时进行套现。不幸的是,这支股票在几天之内飙升至202美元。巴菲特未能购买和持有可能使他损失了数万美元。虽然这次损失与其他许多损失相比是微不足道的,但对他来说,这是个印象深刻的经历。巴菲特了解到耐心是投资的关键,长期投资往往比追求快速获利要好。在20世纪60年代初,巴菲特购买了华特迪斯尼公司的股票。明智的看到了增长的机会,并且购买了足够的股份,获得了迪斯尼公司5%的股权,在收购后一年,伯克希尔哈撒韦公司却以相当可观50%的利润出售了自己的股票。通过迅速地出售股票,巴菲特估计在他的50年的时间里损失了90亿美元。他获得的收益超过了城市服务优先股上犯下的错误,但错误仍然是一样的。他没有抓住一笔巨大的投资,并给投资者造成了数十亿美元的损失。
总结
管沃伦巴菲特可能是我们这个时代最伟大的投资者,但他也犯下了代价高昂的错误。
他没能抓住很好的机会,失去耐心,卖掉股票,这些股票在未来或许都能有可观的利润,就像沃尔玛的例子中,仅仅是拒绝变通,损失数十亿美金来挽回数百万美金。
耐心和变通是投资者可以从他的成功和错误中学到的重要经验。



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